Crédito en recuperación: Anif proyecta crecimiento de 6,3%

Luego de un ciclo prolongado de ajuste crediticio, el sistema financiero colombiano empieza a mostrar señales de recuperación.

Según el más reciente Comentario Económico de Anif, la cartera de crédito total creció 0,7% anual en julio de 2025, y se prevé que cierre el año con un repunte de 5,1%, alcanzando un 6,3% en 2026.

El estudio señala que la cartera comercial, de vivienda y microcrédito son las principales fuentes de dinamismo, mientras que el consumo aún mantiene cifras negativas, aunque con una tendencia de mejora.

“El ajuste más severo habría quedado atrás, y si las condiciones macroeconómicas se mantienen estables, la normalización del crédito podría consolidarse en los próximos trimestres”, advierte el análisis de Anif.

Vivienda y microcrédito, los motores de la recuperación

En la desagregación por tipo de cartera, la vivienda lidera con un crecimiento real de 5,6%, seguida por el microcrédito con 5,2%, mientras que el crédito comercial crece 0,8% y el de consumo aún se contrae 2,5%.

No obstante, la tendencia apunta a una recuperación más homogénea hacia 2026, con los siguientes resultados proyectados:

• Vivienda: crecimiento de 9,2% en 2025 y 9,4% en 2026.
• Microcrédito: aumento de 11,2% y 10,7% respectivamente.
• Cartera comercial: repunte de 5,1% en 2025 y 5,7% en 2026.
• Consumo: pasaría de 3,4% a 5,2% en el mismo periodo.

El repunte del crédito de vivienda responde a la reducción gradual de tasas y al avance de proyectos de infraestructura, mientras que el microcrédito se beneficiará de la reactivación de micronegocios y la formalización de pequeñas empresas.

Mejora en la calidad y rentabilidad

Otro indicador positivo es la mejora en la calidad por mora, que descendió 86 puntos básicos en un año, pasando del 5,1% al 4,3%, ubicándose por primera vez en 26 meses por debajo del promedio histórico desde 2016.

Sin embargo, microcrédito y consumo aún presentan morosidades elevadas, con una alta proporción de cartera castigada.

Las provisiones totales alcanzaron 41 billones de pesos en julio, con una variación real de –7% anual, reflejando una menor presión por deterioro crediticio.

La rentabilidad (ROA) se ubicó en 1% y el ROE en 8%, ambos con incrementos interanuales, aunque todavía por debajo de los promedios históricos (1,5% y 10,8%).

“Estos resultados sugieren una mejora gradual en la confianza de hogares y empresas, junto con una mayor disposición de los bancos a colocar crédito en los márgenes”, destacó Anif en su comentario.

Contexto macroeconómico: crecimiento moderado y tasas altas

El entorno macroeconómico seguirá siendo determinante. ANIF proyecta que el PIB colombiano crecerá 2,8% en 2025 y 3,0% en 2026, impulsado por los servicios, el comercio minorista y el entretenimiento.

Por el lado de la demanda, el consumo de los hogares continuará expandiéndose, apoyado en la recuperación del ingreso y las importaciones, mientras la inversión privada muestra señales de reactivación tras varios trimestres de contracción.

La inflación, en cambio, se mantendría por encima del rango meta del Banco de la República. Se prevé un cierre de 5,1% en 2025 y 4,5% en 2026, cifras 0,7 puntos porcentuales más altas que las proyecciones anteriores.

Los precios de alimentos y alojamiento seguirán ejerciendo presión sobre el índice general, mientras los bienes regulados tenderían a estabilizarse tras los aumentos tarifarios del gas.

En este contexto, ANIF anticipa que el Banco de la República mantendrá su tasa de política en 9,25% hasta fin de año, con un recorte gradual hacia 8,25% en 2026, lo cual permitiría una reducción progresiva en los costos financieros del crédito.

Un sistema en fase de normalización

El análisis concluye que el sistema bancario colombiano transita de la estabilización a una etapa de recuperación moderada, caracterizada por:

• Crecimiento balanceado de las carteras.
• Menor deterioro crediticio.
• Rentabilidad en proceso de recomposición.
• Condiciones macroeconómicas que siguen siendo retadoras, pero estables.

“El sistema bancario está avanzando hacia una nueva normalidad, donde las entidades deberán mantener prudencia en la gestión del riesgo y aprovechar las oportunidades que ofrece la mejora de las condiciones financieras”, enfatiza el informe.

Perspectiva

La recuperación del crédito será un factor clave para dinamizar la economía en 2026. Una expansión del 6,3% en la cartera bancaria permitiría impulsar el consumo, la inversión y la generación de empleo, siempre que se mantenga la estabilidad macroeconómica y la confianza del consumidor.

Sin embargo, ANIF advierte que la incertidumbre fiscal y los choques globales —como las tensiones comerciales y la volatilidad de los precios del petróleo— podrían ralentizar este proceso.

La banca colombiana entra en una etapa de recuperación contenida pero sostenible, con la mirada puesta en consolidar la confianza del mercado y sostener el crédito como motor de crecimiento económico durante 2026.

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