Nuevo gobierno, el pico de las tasas y el boom de la Inteligencia Artificial

El futuro inmediato de las tasas de interés, las expectativas del mercado frente a la instalación del nuevo gobierno y el legislativo, los exigentes retos que plantea el Marco Fiscal de Mediano Plazo y un especial sobre el papel de la Inteligencia Artificial (IA) en los mercados accionarios, serán los retos económico del mes de julio.

De acuerdo al análisis del equipo de economistas de DAVIbank julio será un mes decisivo para la política monetaria.

Las presiones inflacionarias persisten, con proyecciones cercanas al 6% para mitad de año y alrededor del 6,5% para el cierre de 2026, niveles aún alejados de la meta.

Aunque en el mercado existe una alta dispersión en las expectativas para el corto plazo, parece que hay una señal central y es que la tasa estaría próxima a alcanzar nivel máximo en este tramo del año y se mantendría allí por un periodo prolongado, cercano a doce meses, siempre y cuando no aparezcan nuevos choques macroeconómicos que puedan generar presiones adicionales a la inflación.

Presidente electo, nuevo Congreso y su efecto en los mercados.

Julio será clave para observar la reacción de los inversionistas frente al nuevo escenario político tras la elección del nuevo presidente de Colombia y la instalación del Congreso el 20 de julio.

La estrecha diferencia en los resultados sugiere un entorno donde la gobernabilidad será determinante para el avance de las reformas.

El mercado, que mostró una reacción positiva inicial y luego un comportamiento mixto, ahora ajusta sus posiciones a la espera de anuncios estructurales.

Luego de la designación del futuro ministro de hacienda, Miguel Gómez, habrá mayor atención a la designación del equipo técnico, así como en las primeras directrices sobre el manejo fiscal, la sostenibilidad de las finanzas públicas y las decisiones frente al sector minero energético.

Retos de las finanzas públicas y el Marco Fiscal.

El Ministerio de Hacienda presentó recientemente el Marco Fiscal de Mediano Plazo 2026, estableciendo el punto de partida para el nuevo gobierno.

El panorama es retador: la meta de déficit fiscal proyectada para 2026, del 5,3% del PIB, luce altamente optimista frente a la rigidez del gasto y la presión de los costos de financiamiento.

El documento plantea un ajuste requerido del 1,4% del PIB para encaminar al país al cumplimiento de la Regla Fiscal en 2028.

Sin embargo, los riesgos de un mayor déficit suponen que el esfuerzo exigido a la nueva administración será aún mayor.

En julio, las expectativas de los mercados y las calificadoras de riesgo dependerán de si el enfoque de ajuste para las finanzas públicas recaerá principalmente en recortes de gasto o en la búsqueda de nuevos ingresos.

Tendencias del mercado alrededor de la Inteligencia Artificial

Los mercados globales hoy están guiados por expectativas de tasas y tensiones geopolíticas, pero la inteligencia artificial se está volviendo el foco central, impulsando a las grandes tecnológicas y atrayendo nuevos jugadores que buscan cotizar, en medio de un fuerte ciclo de inversión que podría superar los 500 mil millones de dólares en 2026.

Aun así, visto en perspectiva, esto refleja un cambio de liderazgo similar a otros momentos históricos, donde nuevas industrias reemplazan a las anteriores como motor del mercado, concentrando otra vez gran parte del valor en pocas compañías.

El giro actual hacia datos y tecnología parece una evolución natural del sistema económico en vez de una burbuja, aunque persisten riesgos relevantes por valoraciones elevadas y una mayor volatilidad, especialmente en torno a resultados financieros.

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